>★日本価値創造ＥＲＭ学会 22年度第8回研究会★
（１）15:00-16:30
講師：ピエール・スペストル（Pierre SEVAISTRE）様
リスク管理・GRCフリーランスコンサルタント
（元日産自動車のグローバル内部監査・リスク管理チーフオフィサー）
演題：工業企業のリスク管理 ～他社の失敗事例から学ぶ～
（２）16:30-18:00
講師：光成美樹様
みずほ情報総研株式会社 環境・資源エネルギー部
演題：資源除去債務と環境債務
○日時： 2010年12月17日（金）15:00～18:00
○場所： 明治大学 アカデミーコモンビル9Fの309B教室
（ http://www.meiji.ac.jp/koho/campus_guide/suruga/campus.html ）
○参加申込： (1) 参加者氏名 (2) ご所属 (3) 会員種別（個人／法人／非会員）
を、学会メールアドレス（ erm@kier.kyoto-u.ac.jp )までお送りください。
【注】メール件名を「研究会申込」としてください。
○申込締切り： １2月１3日（月）
（資料準備のため、事前申込みにご協力ください）
○参加費： 法人会員（3枠） 無料 ※4名からは非会員枠になります
個人会員 ￥２０００－
非会員 ￥５０００－
（当日受付でお支払いください）
★日本価値創造ＥＲＭ学会 22年度第7回研究会★
22年度第7回研究会を下記の通り、2010年11月19日（金）に開催いたします。
参加を申込まれる方は、件名を「研究会申込」と明記して
(1) 参加者氏名 (2) ご所属 (3) 会員種別（個人／法人／非会員）
を下記お申込先までEメールにてお申込みください。
申込締切りは、11月15日（月）です。
【研究会参加申込先】
日本価値創造ERM学会事務局 ； erm@kier.kyoto-u.ac.jp
★日本価値創造ＥＲＭ学会 22年度第6回研究会★
○講師およびテーマ
（１）15:00-16:30
碓井 茂樹氏（FFR＋代表、日本銀行金融機構局金融高度化センター企画役）
「金融危機後のリスク管理と内部監査の課題― ガバナンス強化に向けて」
（講演概要）
金融危機が起きる以前からVaRの限界は指摘されていました。VaRの限界を踏まえ、ス
トレステストを行う必要性があることはリスクマネジメントの常識でした。金融危機
によって多額の損失を被った金融機関では、VaRの理解と検証が不十分であったり、
ストレステストの実務も不十分であったことが分かっています。
また、内部監査についても、環境変化を捉えてリスクベースで実施するというのが常
識でした。しかし、金融危機が起きる以前に、内部監査部門が、経営陣に警鐘を鳴ら
すことはできませんでした。
金融機関経営のガバナンスという点で金融危機は多くの教訓を残しました。また、金
融危機の再発防止のため、金融規制改革のパッケージが固まりつつあります。金融当
局、主要金融機関における国際的な議論を振り返りつつ、わが国の金融機関における
リスク管理、内部監査の現状を整理し、ガバナンス強化のための今後の課題は何かを
考えるポイントについて言及します。
（講演者略歴）
１９８３年京都大学経済学部卒業、日本銀行入行。９９年１月考査局考査課調査役、
２００２年１１月考査局金融課調査役、０５年７月金融機構局金融データ管理担当企
画役、０６年１０月金融機構局金融高度化センター企画役に就任、現在に至る。実地
考査、オフサイトモニタリングを担当した後、金融高度化センターでは、各種リスク
管理、内部監査の高度化に係る実務の調査研究、金融機関の支援・サポート業務に従
事。金融監査実務、リスクマネジメント高度化に関する研究会を主宰。著書に『リス
ク計量化入門―VaRの理解と検証』（共著、１０年５月金融財政事情研究会刊）
公認内部監査人（CIA）・内部統制評価指導士（CCSA）・公認金融監査人（CFSA）
（注）FFR＋は「金融工学とリスクマネジメント高度化」研究会（Forum of
Financial technology and Risk management）の略称。
（２）16:30-18:00
水口 啓子氏（株式会社 日本格付研究所 金融格付部 チーフアナリスト（兼）格付企画部長）
「保険会社の経済価値ベース収益・リスク経営管理の評価・分析」
（講演概要）
会計基準のグローバルな潮流は、国際会計基準審議会（ＩＡＳＢ）よる国際的な
財務報告基準（ＩＦＲＳ）に加え、保険監督者国際機構（ＩＡＩＳ）によって指向
されている新しいソルベンシー規制の枠組みに見られるように、保険会社の資産・
負債を経済価値ベースで捉えるアプローチに向っています。
経済価値ベースの評価に基づき、保険会社は自らのリスク対比の健全性やリスク
対比の収益性などにについて十分な説明責任を果たすことが求められるが、経済価値
ベースの経営体制は一朝一夕では構築できません。多くの保険会社が、経済価値
ベースの内部モデルを含むＥＲＭ態勢の整備、運用方針や資本政策などの諸戦略
の見直しを行ってきており、こうした動向から目が離せません。本研究会では、
保険会社のＥＲＭなどの動向に言及しながら、格付アナリストとして、保険グループ
の分析・評価、リスク管理を核とした経営/財務戦略についての評価・分析などに
ついて言及します。
（講演者略歴）
1986年上智大学大学院外国語研究科国際関係論専攻博士前期課程修了 同年JPモ
ルガン入社 95年スタンダード＆プアーズ入社 日本の生命保険、損害保険業界
を中心に格付け業務を担当 その後、中央青山監査法人/プライスウォーターハ
ウスクーパース、UBSウォーバーグ証券等を経て、2005年 日本格付研究所入社 保
険会社の格付を担当
○日時： 2010年11月19日（金）15:00～18:00
○場所： 明治大学 アカデミーコモンビル9Fの309J教室
（ http://www.meiji.ac.jp/koho/campus_guide/suruga/campus.html ）
○参加申込： (1) 参加者氏名 (2) ご所属 (3) 会員種別（個人／法人／非会員）
を、学会メールアドレス（ erm@kier.kyoto-u.ac.jp )までお送りください。
【注】メール件名を「研究会申込」としてください。
○申込締切り： １1月１5日（月）
（資料準備のため、事前申込みにご協力ください）
○参加費： 法人会員（3枠） 無料 ※4名からは非会員枠になります
個人会員 ￥２０００－
非会員 ￥５０００－
（当日受付でお支払いください）
★日本価値創造ＥＲＭ学会 22年度第5回研究会★
○講師およびタイトル
（１）15:00-16:30
鈴木行生様（日本ベル投資研究所代表取締役 主席アナリスト）
「投資家からみた企業価値評価～そのバイアスと蓋然性」
東京理科大学大学院理工学研究科経営工学専攻修士課程終了。７５年野村総研入社、
９７年野村證券取締役金融研究所長を経て2010年７月から現職。現在、日本証券アナリスト
協会顧問、有限責任監査法人トーマツ顧問、（株）インベストメントブリッジ顧問、東京理科大
評議員。
（２）16:30-18:00
川橋仁美様（野村総合研究所金融ITイノベーション研究所/ERMプロジェクト部上級研究員）
「コミュニケーション・ツールとしてのリスク・アペタイト」
～金融機関の失敗の経験を踏まえ、欧米金融機関では、リスク・アペタイトｗ０、経営管理
のみならず、リスク、リターンに関するコミュニケーションを促進し、リスク文化を醸成する
重要なツールとして活用している～
○日時： 2010年10月15日（金）15:00～18:00
○場所： 明治大学 アカデミーコモンビル9Fの309J教室
（ http://www.meiji.ac.jp/koho/campus_guide/suruga/campus.html ）
○参加申込： (1) 参加者氏名 (2) ご所属 (3) 会員種別（個人／法人／非会員）
○講師およびタイトル
（１）15:00-16:30
鈴木行生様（日本ベル投資研究所代表取締役 主席アナリスト）
「投資家からみた企業価値評価～そのバイアスと蓋然性」
東京理科大学大学院理工学研究科経営工学専攻修士課程終了。７５年野村総研入社、
９７年野村證券取締役金融研究所長を経て2010年７月から現職。現在、日本証券アナリスト
協会顧問、有限責任監査法人トーマツ顧問、（株）インベストメントブリッジ顧問、東京理科大
評議員。
（２）16:30-18:00
川橋仁美様（野村総合研究所金融ITイノベーション研究所/ERMプロジェクト部上級研究員）
「コミュニケーション・ツールとしてのリスク・アペタイト」
～金融機関の失敗の経験を踏まえ、欧米金融機関では、リスク・アペタイトｗ０、経営管理
のみならず、リスク、リターンに関するコミュニケーションを促進し、リスク文化を醸成する
重要なツールとして活用している～
○日時： 2010年10月15日（金）15:00～18:00
○場所： 明治大学 アカデミーコモンビル9Fの309J教室
（ http://www.meiji.ac.jp/koho/campus_guide/suruga/campus.html ）
○参加申込： (1) 参加者氏名 (2) ご所属 (3) 会員種別（個人／法人／非会員）
を、学会メールアドレス（ erm@kier.kyoto-u.ac.jp )までお送りください。